ST德豪（002005）股票即将正式“摘帽”。只A摘帽

据7月11日公告，今日公司股票交易将于 7月13日（星期一）停牌一天，停牌并于 7月14日（星期二）开市起复牌。只A摘帽复牌后，今日公司将撤销其他风险警示，停牌股票简称由“ST德豪”变更为“德豪润达”，只A摘帽证券代码“002005”保持不变，今日日涨跌幅限制恢复为 10%。停牌

摘帽背景：触及风险警示原因及消除情况

ST德豪是只A摘帽一家专注于西式小家电以及LED封装、驱动电源等系列产品生产与销售的今日企业。此前，停牌因2022年至2024年连续三个会计年度扣除非经常性损益后净利润均为负值，只A摘帽且立信会计师事务所对公司2024年度财务报告出具了“带持续经营重大不确定性段落的今日无保留意见”审计意见，公司触及《股票上市规则》其他风险警示情形，停牌被实施风险警示。

根据最新披露的2025年年报数据，公司经营状况出现关键转折：
* 营收与净利：2025年度实现营业收入 6.63亿元，归属于上市公司股东的净利润 0.34亿元。
* 扣非净利：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1.18亿元。
* 审计意见：华兴会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“标准无保留意见”的审计报告，并出具专项审核报告，确认2024年度审计报告非标准审计意见所涉及事项的影响已消除。

公司表示，前期存在的《股票上市规则》第9.8.1条第（七）项所列需实施其他风险警示的情形已消除，符合申请撤销其他风险警示的条件。

业绩分析：扭亏为盈靠非经常性损益，主业仍承压

在回复深交所2025年年报问询函时，ST德豪解释了扣非净利润连续多年为负的原因，主要受行业竞争加剧、产品迭代快、主营业务盈利偏弱及历史遗留负担等多重因素影响。

2025年公司实现账面扭亏为盈，主要得益于以下非经常性因素：
1. 资产处置收益：处置大连闲置资产确认收益。
2. 债务重组收益：推进子公司历史债务清理并确认收益。
3. 费用减少：闲置资产规模缩减导致折旧摊销费用降低。
4. 管理优化：缩减行政开支。

尽管实现盈利，但由于两大核心业务盈利能力依然偏弱，叠加历史负担，扣除非经常性损益后的净利润仍为负值。

风险提示：现金流承压，但整体风险可控

ST德豪指出，2025年及2026年一季度，公司经营性净现金流为负，主要原因包括：
* 收入下降；
* 集中偿还历史债务；
* 短期负债到期；
* 长期应付款存在年均约 312万元的利息支付需求。

针对市场关注的偿债能力，公司强调：
* 短期：虽面临偿债压力与流动性紧张，但无明显偿债压力，流动性风险整体可控。
* 长期：风险可控，主业稳定，风险缓释措施有效，无重大流动性风险及持续经营风险。

公司计划通过主业扭亏、资产盘活、债务减负、降本增效及结构优化等一揽子措施，分阶段、有步骤地稳步消化历史亏损，长期发展将依赖经营活动现金流的持续改善。